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한국 유망 배당주 추천 30선 · 첫 번째 종목
KB금융지주
국내 1위 금융그룹의
배당 파워를 해부한다
DPS 5년간 310% 성장 · 총주주환원율 52.4% · 배당소득 분리과세 1호 인증
'국민 배당주'의 모든 것을 배당투자 전문가 온주가 직접 분석합니다
154,200원
2026.06.02 종가
4.7%
예상 배당수익률
7,260원
2025년 연간 DPS
52.4%
총주주환원율
195,750원
증권사 평균 목표가
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📋 목차
①기업 개요 및 핵심 지표
KB금융지주는 2008년 KB국민은행을 비롯한 8개 계열사의 포괄적 주식이전으로 설립된 국내 최대 규모의 종합 금융그룹입니다. S&P가 발표한 세계 100대 은행 순위에서 세계 59위, 한국 내 1위에 랭크되어 있으며, KB국민은행·KB증권·KB손해보험·KB국민카드·KB라이프생명·KB자산운용·KB캐피탈 등 11개 핵심 자회사를 아우르는 명실상부한 금융 대기업입니다. 2026년 1분기 기준 연결 총자산은 700조 원을 상회하며, 1분기 순이익만도 1조 8,924억 원을 기록하여 전년 동기 대비 11.5% 증가했습니다.
종목코드
105560 (KOSPI)
2026.06.02 종가
154,200원
52주 범위
98,600 ~ 172,500
시가총액
약 53조 원
증권사 평균 목표가
195,750원
상승 여력
+27% (목표가 기준)
2025년 연간 DPS
7,260원
예상 배당수익률
4.7%
배당 지급 방식
분기배당(연 4회)
2026년 1Q ROE
13.94%
CET1 비율
13.63%
총주주환원율(2025)
52.4%
②배당 역사 — 2008년 설립부터 2026년까지
KB금융지주의 배당 역사는 지주사 설립 직후인 2009년으로 거슬러 올라갑니다. 초기에는 은행업 특유의 규제 환경과 글로벌 금융위기 여파로 보수적인 배당 정책을 유지하였으나, 이익이 안정화되면서 2014년부터 배당금 확대 기조로 전환하였습니다. 2020년 코로나19 팬데믹 시기에도 단 한 차례의 배당 축소 없이 오히려 소폭 증가한 것은 KB금융의 배당 철학과 재무적 여유를 잘 보여주는 대목입니다.
09
2009 ~ 2014
지주사 초창기·보수 기조: 연간 1회 배당, DPS 800~1,000원 수준. 글로벌 금융위기 후유증과 규제 강화로 배당 확대보다 자본 충실도 우선.
15
2015 ~ 2019
배당 성장 기반 구축: DPS를 1,000원→1,200원→1,400원→1,770원으로 단계적 확대. 자사주 매입 병행을 통한 주주환원 강화 시작. 2016년 금융지주 최초 자사주 매입 시행.
20
2020
코로나 속에서도 배당 유지: DPS 1,770원으로 전년 대비 소폭 상승. 연간 1회 배당 구조 유지.
21
2021
중간배당 도입·DPS 2,940원: 연간 2회(중간+결산) 배당으로 전환. 사상 최대 실적 경신과 함께 배당 대폭 확대.
22
2022
분기배당 전면 도입·DPS 2,950원: 연 4회 분기배당 체계로 전환. 예측 가능한 현금흐름을 투자자에게 제공하는 선진적 주주환원 모델 확립.
23
2023
DPS 4,220원·총배당금 1.17조: 순이익 성장에 맞춰 배당금 44% 확대. 총배당금이 1조 원을 안정적으로 초과.
24
2024
DPS 5,200원·총주주환원율 39.8%: 배당+자사주 소각 합산 환원율 40% 돌파 임박. 밸류업 프로그램 발표.
25
2025 (사상 최대)
DPS 7,260원·총주주환원율 52.4% 달성: 4분기 배당금만 전년 대비 2배(1,605원). 연간 현금배당 1조 5,800억 원으로 역대 최고. 금융지주 최초 50% 환원율 달성. 배당소득 분리과세 1호 요건 충족(배당성향 27%).
26
2026 (진행 중)
1분기 분기 배당 1,143원(YoY +25.3%): 1,426만 주(약 2.3조 원) 자사주 전량 소각 단행. 연간 자사주 매입 1.2조 원 계획. 업계 역대 최대 규모 단일 소각.
③연도별 DPS 심층 분석
연간 주당 배당금(DPS) 추이
▶ KB금융지주 연간 DPS 추이 (2018~2026E, 단위: 원)
※ 2026E는 2026년 1Q 분기 배당금(1,143원, YoY +25.3%) 기반 추정치. 확정치 아님.
연도별 배당 상세 내역
| 사업연도 | 연간 DPS(원) | 전년 대비 | 배당 횟수 | 총배당금 | 배당성향 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 1,770 | +26.4% | 연 1회 | 약 7,200억 | — | — |
| 2020 | 1,770 | 0% | 연 1회 | 약 6,900억 | — | 코로나 무삭감 |
| 2021 | 2,940 | +66.1% | 연 2회 | 1조 1,455억 | 약 21% | 중간배당 도입 |
| 2022 | 2,950 | +0.3% | 연 4회 | 1조 1,494억 | 약 22% | 분기배당 전환 |
| 2023 | 4,220 | +43.1% | 연 4회 | 1조 1,739억 | 약 24% | — |
| 2024 | 5,200 | +23.2% | 연 4회 | 1조 1,983억 | 약 25% | 밸류업 발표 |
| 2025 ★ | 7,260 | +39.6% | 연 4회 | 1조 5,800억 | 27% | 역대 최고·분리과세 |
| 2026 1Q(확정) | 1,143/분기 | +25.3% | 분기 | 4,050억(1Q) | — | 소각 2.3조 단행 |
"2016년 자사주 매입 시작 이후, 2026년 5월 소각 완료까지 KB금융의 발행 주식 수는 4억 1,810만 주에서 약 3억 5,470만 주로 15% 감소했습니다. 이 기간 EPS는 연평균 11.9%, DPS는 연평균 14.9% 성장하여 경쟁사 평균(각 10.1%, 12.0%)을 상회합니다."
— Investing.com, KB금융 2026년 1분기 실적 분석 (2026.04.24)
④배당 성향 및 주주환원 정책
KB금융의 배당 정책은 단순한 현금 배당을 넘어, 자사주 매입·소각과 결합한 종합 주주환원 체계로 진화하였습니다. 현금배당 성향이 27%로 배당소득 분리과세 기준(25%)을 충족하였고, 자사주 매입·소각을 포함한 총주주환원율은 52.4%에 달합니다. 이는 국내 금융지주 중 최초로 50% 장벽을 돌파한 역사적인 수치입니다.
총주주환원율 연도별 추이
▶ 총주주환원율 추이 (배당 + 자사주 매입·소각 합산, %)
※ 자사주 매입·소각 포함 합산 기준. 2026E는 회사 가이던스 기반 추정.
KB금융의 주주환원 원칙은 명확합니다. 보통주자본(CET1) 비율 13%를 초과하는 잉여자본은 전액 주주환원 재원으로 활용하며, 나상록 CFO는 이를 "주주환원에 상단이 없는, 열려 있는 정책"이라고 천명하였습니다. 이 원칙 하에서 2026년 1차 주주환원 재원으로만 2조 8,200억 원이 배정되었으며, 이 중 현금배당 1조 6,200억 원, 자사주 매입 1조 2,000억 원으로 구성됩니다.
2025년 주주환원 구조 도식
▶ 2025년 주주환원 구조 (현금배당 vs 자사주 매입·소각)
현금배당 27% (1조 5,800억 원)
자사주 매입·소각 25.4% (1조 4,800억 원)
합계: 총주주환원율 52.4%
2025 사업연도 기준
⑤사업 구조 및 수익 포트폴리오
KB금융의 가장 큰 강점 중 하나는 수익원이 은행에만 편중되지 않는 다변화된 포트폴리오입니다. 2026년 1분기 기준 은행 부문이 전체 순이익의 57%를 차지하였으나, 비은행 자회사들이 43%를 담당하며 이 비중은 역대 최고 수준을 기록했습니다. 특히 증권과 자산운용 등 자본시장 계열사의 수수료이익이 전년 동기 대비 45.5% 확대된 1조 3,593억 원을 기록하는 등 이자이익 의존도를 낮추고 비이자이익을 빠르게 키우는 전략이 성과를 내고 있습니다.
2026년 1분기 계열사별 순이익 기여도
| 자회사 | 1Q 2026 순이익 | YoY | 기여 비중 | 주요 강점 |
|---|---|---|---|---|
| KB국민은행 | 1조 1,010억 | +7.3% | 57% | 원화대출 379조, NIM 1.77% |
| KB증권 | 3,478억 | +93.3% | 18% | 자본시장 유입 극대화 |
| KB손해보험 | 2,007억 | 감소 | 10% | 장기보험 CSM 9.5조 |
| KB국민카드 | 약 1,200억 | — | 6% | 연체율 업계 최저(1.31%) |
| KB라이프생명 | 약 700억 | — | 4% | 중간배당 재개 |
| 기타 자회사 | 약 529억 | — | 3% | 자산운용·캐피탈 등 |
| 그룹 합계 | 1조 8,924억 | +11.5% | 100% | 비이자이익 역대 최고 |
KB국민인증서 이용자는 1,780만 명(+8.3%)에 달하며, 디지털 채널 판매 침투율은 은행 73%, 증권 95%, 카드 62%를 기록하는 등 디지털 전환도 가속화되고 있습니다. 이는 향후 비이자수익의 지속 성장을 견인하는 구조적 기반이 됩니다.
⑥장점 완전 분석
▲ KB금융지주 핵심 장점
- 국내 금융지주 시총 1위 '리딩뱅크' 브랜드 파워: 1,500만 고객 기반, 세계 59위 은행 — 단순한 수치를 넘어 고객과의 신뢰 자산이 배당의 버팀목
- 분기배당 체계 완비 — 연 4회 현금 유입: 2022년부터 분기배당 도입. 매 분기 규칙적인 현금 수령이 가능하여 생활비, 재투자, 현금흐름 관리에 최적
- 배당소득 분리과세 1호 요건 충족: 배당성향 27%로 분리과세 기준(25%) 초과. 금융소득 종합과세 대상자라면 세후 수익률이 사실상 더 높아지는 결정적 혜택
- 자사주 매입·소각으로 주당 가치 지속 상승: 발행 주식 수 15% 감소(4.18억→3.55억 주). 주식 수가 줄어들수록 한 주의 가치와 EPS·DPS는 자동으로 올라감
- 다변화된 수익 포트폴리오 — 금리 변동 방어: 은행·증권·보험·카드·자산운용의 균형 잡힌 구성. 금리 하락 시 이자이익이 줄어도 비이자이익이 보완
- 역대 최대 순이익과 주주환원의 선순환: 2025년 순이익 5.84조 원, 2026년 1분기에도 1.89조 원으로 증가. 이익이 늘수록 배당 여력도 자연스럽게 확대
- 증권사 전원 '매수' 의견 — 목표가 195,750원: 20명 전원 매수, 평균 목표주가 195,750원으로 현재 주가 대비 27% 이상의 자본이득 여력
- CET1 비율 13.63% — 업계 최고 수준의 자본 안전판: 규제 요건을 크게 상회하는 자본 여력이 향후 배당 확대의 원천이 됨
투자 매력도 종합 평가
⑦단점 및 리스크 점검
▼ 주요 단점 및 리스크
- 주가 급등으로 배당수익률 상대적 희석: 2년 만에 주가 130% 상승으로 배당수익률이 4.7%대로 낮아짐. PBR이 1.0배 근접하면서 밸류에이션 부담 발생 가능
- 금리 인하 사이클 진입 시 NIM(순이자마진) 압박: 금리 하락 시 예대금리 차이가 줄어 이자이익이 감소할 수 있으며, 비이자이익 성장이 이를 충분히 상쇄할 수 있는지가 관건
- 정부의 가계대출 억제 정책 지속: 금융당국의 대출 규제 강화로 대출 성장세가 제한될 경우, 이자수익 확대에 구조적 제약이 됨
- 홍콩 ELS 손실 관련 충당금 이슈 잔존: 2026년 1분기에도 ELS 관련 과징금 충당금 980억 원이 인식. 일회성 이슈이나 신뢰도에 영향을 미침
- PF(프로젝트파이낸싱) 부실 잠재 리스크: 부동산 PF 시장 부진이 장기화될 경우 대손충당금 증가로 이어질 수 있으며, 이는 배당 재원을 일부 축소시킬 수 있음
- 거시경제 불확실성 — 이스라엘·이란 충돌 등 지정학 리스크: 국제 금융시장 변동성 확대 시 은행주 전반의 주가 약세 가능. 중동 사태가 에너지 가격을 자극하면 인플레이션 재점화 우려
⑧4대 금융지주 배당 비교
KB금융지주를 단독으로 분석하는 것만으로는 부족합니다. 국내 4대 금융지주와의 상대적 비교를 통해 KB금융의 투자 포지셔닝을 명확히 해야 합니다.
| 금융지주 | 종가(원) | 배당수익률 | 총주주환원율 | 배당 횟수 | CET1 | 특징 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| KB금융 | 154,200 | 4.7% | 52.4% ★ | 분기(연4회) | 13.63% ★ | 총환원율 1위 |
| 신한지주 | 96,400 | 5.0% | 40%↑ | 분기(연4회) | 13.1% | 해외수익 강점 |
| 하나금융 | 123,100 | 5.5% | 40%↑ | 분기(연4회) | 13.2% | 외환 강점 |
| 우리금융 | 31,800 | 6.8% | 35%↑ | 분기(연4회) | 12.5% | 비과세 배당 |
비교 결과, KB금융지주는 배당수익률 자체는 4대 지주 중 가장 낮은 편이지만, 총주주환원율(52.4%)과 CET1 비율(13.63%)에서 압도적 1위를 기록하고 있습니다. 단순히 '올해 받는 배당금'이 아니라 '장기적으로 주주에게 돌아가는 총가치'를 기준으로 판단한다면, KB금융은 가장 강력한 선택지입니다.
⑨추천 이유 및 향후 투자 방향
📌 온주의 투자 의견
KB금융지주는 대한민국 배당주 시장의 교과서적 종목입니다. 단기적으로 4.7%의 배당수익률이 우리금융(6.8%)보다 낮아 보일 수 있으나, 배당 투자는 단년도 수익률 경쟁이 아닙니다. 핵심은 배당이 지속 성장하는지, 주당 가치가 꾸준히 높아지는지에 있습니다.
DPS가 2020년 1,770원에서 2025년 7,260원으로 5년 만에 310% 성장한 것은 단순한 수치가 아닙니다. 지금 154,200원에 매수한다면, 3년 후 목표 DPS가 10,000원을 돌파할 경우 매수 시점 기준 배당수익률은 6.5%에 달하게 됩니다. 이것이 배당 성장주의 진정한 힘입니다.
더불어 증권사 평균 목표주가 195,750원은 현재 주가 대비 +27%의 자본이득 여력을 암시하며, 자사주 소각에 의한 주당 가치 상승이 이를 뒷받침합니다. 배당+자본이득을 동시에 기대하는 종합 주주환원 투자자에게 KB금융지주는 최우선 편입 종목입니다.
유형별 투자 전략
| 투자 유형 | 전략 | 매수 타이밍 | 목표 보유 기간 |
|---|---|---|---|
| 장기 배당 성장형 | 분기마다 배당 재투자 복리 전략 | 현재 가격 + 조정 시 추가 매수 | 5년 이상 |
| 배당+자본이득 혼합형 | 목표주가 195,750원 도달 시 일부 차익 실현 | 현재가 분할 진입 | 2~3년 |
| 안정 인컴형 | 분기 배당 수령 후 현금흐름 활용 | 배당락 전 2~3영업일 내 | 3~5년 |
| 세금 최적화형 | 분리과세 혜택 극대화 목적 | 금융소득 2천만 원 초과자 우선 편입 | 장기 보유 |
⑩투자 전 체크리스트
KB금융지주 매수 전 반드시 확인해야 할 사항들을 정리했습니다.
| 확인 항목 | 현재 상태 | 판단 |
|---|---|---|
| 배당락일 확인 (분기 배당) | 매 분기 말일 기준, 2~3 영업일 전 매수 | ✔ 확인 |
| CET1 비율 13% 이상 유지 여부 | 2026년 1Q: 13.63% (업계 최고) | ✔ 양호 |
| 순이익 성장세 확인 | 2026년 1Q: 1.89조 (+11.5%) | ✔ 성장 중 |
| 배당소득세 처리 계획 | 분리과세 혜택 여부 → 증권사 확인 | △ 개별 확인 |
| 목표주가 대비 현재가 위치 | 195,750원 목표 vs 154,200원 현재 (+27%) | ✔ 상승 여력 |
| 글로벌 금리 방향성 | 2026년 금리 인하 사이클 진입 여부 모니터링 | △ 주시 필요 |
| PF 충당금 추가 이슈 여부 | 분기 실적 발표 시 충당금 동향 확인 | △ 모니터링 |
| 자사주 소각 일정 및 규모 | 2026년 추가 소각 6,000억 원 7월 완료 예정 | ✔ 확인 |
📚 참고 자료 및 출처
- · ZDNet Korea — KB금융 2026년 1Q 순이익 1조 8,924억, 자사주 1,426만 주 소각 (2026.04.23)
- · 디지털타임스 — 역대급 주주환원 KB금융, 2.3조 자사주 전량 소각 (2026.04.23)
- · 네이트뉴스/알파경제 — KB금융 파격적 주주환원으로 밸류업 박차 (2026.05.12)
- · 이지경제 — KB금융 2025년 순이익 5.84조 역대급, 주주환원 2.82조 (2026.02.05)
- · CEO스코어데일리 — KB금융 주가 2배↑ 63조 돌파, 배당성향 27% 역대 최고 (2026.02.13)
- · 배당 히스토리 블로그 — KB금융 배당금 연도별 정리 (2025)
- · Investing.com — KB금융 2026 1Q 비이자이익 급증, 수익 성장 견인 분석 (2026.04.24)
⚠ 투자 유의사항 (필독)
본 자료는 정보 제공 목적으로 작성된 콘텐츠로, 특정 종목의 매수·매도를 권유하는 투자권유 자료가 아닙니다. 주식 투자에는 원금 손실의 위험이 존재하며, 모든 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 제시된 배당수익률 및 DPS는 추정치로 실제 확정치와 다를 수 있으며, 과거의 배당 지급 실적은 미래를 보장하지 않습니다.
※ 주가 기준: 2026년 6월 2일(화) 종가 · 출처: Investing.com, ZDNet Korea, CEO스코어데일리, 이지경제, 디지털타임스 등
※ 배당수익률은 2025년 연간 확정 DPS(7,260원) ÷ 2026.06.02 종가(154,200원)로 산출한 추정치입니다.
※ 2026년 DPS는 2026년 1Q 분기배당(1,143원, YoY +25.3%)을 기반으로 한 추정치이며 확정 공시치가 아닙니다.
※ 본 콘텐츠의 무단 복제 및 재배포를 금합니다.
※ 배당수익률은 2025년 연간 확정 DPS(7,260원) ÷ 2026.06.02 종가(154,200원)로 산출한 추정치입니다.
※ 2026년 DPS는 2026년 1Q 분기배당(1,143원, YoY +25.3%)을 기반으로 한 추정치이며 확정 공시치가 아닙니다.
※ 본 콘텐츠의 무단 복제 및 재배포를 금합니다.
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